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?　はじめに 　Fama[1970]は、「市場が利用可能な全ての情報を正しく反映するとは、過去及び現在の情報を価格が全て正しく反映しているという事であり、将来起こりうる価格の変化は、現在入手する事の出来ない新しい情報によって引き起こされる[334]
ボラティリティ変動モデルによる効率的市場仮説の検証 概要 　本稿は、ボラティリティ変動モデルを用いて弱度効率的市場仮説を検証している。ボラティリティ変動モデルには様々なモデルが存在するが、本稿で用いるものは、統計ソフトRで推定が可能なGARCH（Generalized Auto-regressive Conditional Heteroskedasticity）モデルである。ボラティリティ変動モデルは、ARIMA(Auto-regressive Integrated Moving Average)型モデルに比べて、より実際の市場の動きを捉えやすいという特徴がある。特に本稿では、効率的市場仮説を日次の円ドル為替レートを用いて検証したが、過去の変動情報を用いる事で統計的に有意な変動モデルを構築する事が可能であったため、弱度効率的市場仮説は棄却された。 Ⅰ　はじめに Ⅱ　GARCH(Generalized Auto-regressive Conditional Heteroskedasticity)とその周辺 　ⅰ　ARCH(Auto-regressive Conditional Heter..]]>